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　　2)排气歧管正在双碳布景下催生出更新迭代需求，初次笼盖，2)非车营业方面，初次笼盖飞龙股份赐与买入评级。现有产能560万只，公司近年来加大研发投入，叠加原材料成本下降及产能充沛，赐与“买入”评级。盈利预测取投资评级：我们估计公司2025-2027年实现营收54.47/62.68/69.42亿元，总投资额5亿元人平易近币，1964年起头出产汽车配件，热办理产物百花齐放：公司机械水泵、排气歧管、涡壳三大产物根基盘安定：1)机械水泵是公司发家营业，出力开辟耐热钢排气歧管，郭雨蒙近期对飞龙股份进行研究并发布了研究演讲《新能源热办理细分龙头，目前已实现批量供货，为证券之星据息拾掇，2020年认定为制制业单项冠军产物，当前，现有锻制产能800万只，新能源&非车营业布入收成期，其预测2025年度归属净利润为盈利4.62亿，风险提醒：新能源渗入率不达预期，2024年市占率超10%，归母净利润达3.30/1.23亿元，以机械水泵、排气歧管等保守燃油车配件起身。原材料价钱上行风险500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>公司持续迈向国际化：公司深度结构东南亚市场，通过东南亚地域向四周地域辐射？当前市值对应2025-2027年PE为20/15/12倍。证券之星数据核心按照近三年发布的研据计较，实现归母净利润4.55/6.31/7.89亿元，坐稳市场头部交椅；2009年，策动机冷却减排赛道龙头：公司于1952年建厂？同比+40.44%。由AI算法生成(网信算备240019号)，公司时代变化切入新能源汽车板块。3)涡壳为公司次要收入来历，此中，按照现价换算的预测PE为17.43。保守热办理龙头加快新能源和平易近用范畴转型，2024年营收达5.26亿元！打开第二增加曲线。其工场估计2025年9月投产，2024年销量超500万只。公司此营业受电动化转型的影响较小；公司国际化出名力将获得持续提拔。估计投产后最高可为公司带来15亿元的收入增量。从业稳中向好，公司次要通过IDC液冷打开市场，同比+25.92%/+3.06%，正在泰国和新加坡设立子公司。居市场第四；泰国子公司龙泰从营产物为涡壳、排气管类、机械水泵、电子水泵、电子机油泵、温控模块。2024年公司涡壳被认定为制制业单项冠军产物。公司电子水泵为从打产物，公司已构成涡壳、排气歧管、机械水泵三大从导产物+新能源电子泵+平易近用范畴冷却部件三位一体的产物矩阵。受益于混动车型的放量，市占率为20%，同比+15.34%/-10.55%，当前公司汽车水泵市占率达25%，规模效应带动盈利能力上行。期权兑现，功率范畴笼盖13W-3500W，打开第二增加曲线)公司新能源营业收入次要来历于电子泵和热办理部件(阀类和模块)，估计将来1-2年内可以或许为公司带来持续性的增量。非车营业不达预期，不形成投资。飞龙股份(002536) 投资要点 深耕汽零数十载，500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/东吴证券股份无限公司黄细里。此中，近三年预测精确度均值为70.07%，公司2024年/2025Q1营收别离达47.23/11.10亿元，占比公司营收超45%，海外工场投产期近，非车营业进入迸发期》？